神火股份Q3煤铝价涨共振 业绩超预期盈利跃升

(资料图)

CFi.CN讯：数据显示，神火股份2026年前三季度营收378.36亿元，同比增22.03%；归母净利润74.87亿元，同比大增114.54%。单三季度净利润27.05亿元，环比增8.58%，毛利率达39.01%，同比提升9.58个百分点。

近期机构研报指出，业绩高增长核心来自煤炭与电解铝价格同步上涨，叠加氧化铝等原材料成本下行，形成“量稳、价升、本降”三重利好。同时，云南炭素等项目投产后资本开支明显收缩，经营现金流达111.12亿元，同比增61.09%，财务质量持续优化。

研报认为，铝价上行带动盈利预测上调，2026—2028年净利润预计分别为94.32亿、94.88亿、96.33亿元，对应PE不足6.2倍，显著低于行业均值。低估值叠加高分红潜力与产能释放红利，构成当前股价重要支撑。